发布日期：2024-09-24 05:35    点击次数：59

证券之星讯息，2024年9月23日安利股份（300218）发布公告称公司于2024年9月23日接收机构调研，德邦基金张培栋 吴志鹏、国元证券许元琨 龚斯闻 侯晓琪参与。

具体内容如下：问：请公司 2024 年上半年各末端鸿沟规划情况？答：公司构建了“2+4”业务布局，2024 年上半年，功能鞋材全体呈现“高基数、高增长”的发展态势，沙发财产品类略有下落、总体自如；汽车内饰、电子产品呈现“低基数、高增长”态势；体育装备、工程避让增势致密，销售基本恰当预期。问：公司各末端鸿沟的毛利率情况？答：公司产品应用鸿沟广，下搭客户需求万般，遴荐以销定产、订单脱手的规划格局，向客户提供的均为定制化产品，因此不同客户、不同产品的毛利率不同。一般来说，公司电子产品、汽车内饰品类毛利率较高。功能鞋材和沙发财产品类也有高毛利率产品，凭据不同客户、不同产品有所分裂。问：公司 2024 年上半年毛利率升的原因？答：毛利率普及光显的主要原因在于销售端和开发端。公司积极转型升级，加大产品立异和商场开拓力度，一是客户结构优化，构建了梯队式的客户群体和丰敷裕序的产品档次，品牌大客户加多；二是产品结构优化，水性、无溶剂、TPU、收再生等高附加值、高本事含量产品占比普及。三是对部分品牌客户、中小客户，以及自主开发的生态功能性互异化产品的订价语言权日渐提高。这三方面共同促进了公司单价的普及。从老本端来看，公司原材料价钱有涨有跌，基本自如，公司里面不息开展降本提效职责，全体老本收尾奏效较好。总体来看，单价普及、老本自如，毛利率普及光显。问：庸俗 PU 合成革、超细纤维合成革、生态功能性 PU 合成革在产品质能及工艺上的分裂？答：庸俗聚氨酯合成革的优点是坐褥工艺和开拓浅近，颜色、斑纹、品种较多，价钱低。其谬误是在手感弹性、阻燃性、历久耐用性、透气性、耐化学腐蚀性、耐黄变、耐酸耐碱、耐水解、耐低温曲挠性等功能，以及生态环保性方面光显劣于生态功能性聚氨酯合成革。超细纤维聚氨酯合成革践诺上等于聚氨酯合成革的一种，其优点是具有访佛于自然皮革的外不雅，具有迥殊的力学性能，抗张强度和扯破强度高，切口访佛真皮，但价钱总体较高，大多量遴荐苯减量工艺，易残留甲苯等无益物资。生态功能性聚氨酯合成革，主要以无纺布、机织布、针织弹力布、TPU膜、超纤基布等为基材，以聚氨酯树脂涂覆上层，以湿法、干法或湿法加干法等工艺制成的一种多功能、高性能的生态复合高新材料，具有颜值秀气、前卫流行、质感优良、功能出众、生态环保，应用鸿沟拓宽，空间深广。问：公司湿法、干法工艺分裂？能否调和为水性、无溶剂工艺？答：湿法制造工艺主淌若先将基布浸湿、烫平，然后涂覆或浸渍湿法 PU 树脂浆料，使聚氨酯凝固成开通多孔的皮膜，再经过屡次水洗轧干、烘干定幅、冷却、卷曲成湿法坯革，也称为湿法贝斯。干法制造工艺是将干法面层 PU树脂浆料涂刮在离型纸载体上，经干燥后酿成 PU 面层皮膜，再涂刮粘接层 PU 树脂浆料，与湿法坯革或基布贴合，经干燥定型后将离型纸剥离，剥离后的合成材料即聚氨酯合成革制品，还可凭据需要再经后责罚工艺责罚后，成为成果更丰富的聚氨酯合成革产品。当今大部分企业遴荐的是湿法和干法鸠集拢的工艺本事，先经过湿法坐褥聚氨酯合成革贝斯，再用干法贴面成型，或再经过压花、印花、磨皮、喷涂、揉纹、回荡等后责罚工艺，坐褥出各式类型和斑纹、成果的 PU合成革。公司现存的干法工艺开拓，通过一定的本事校正，不错调和为水性、无溶剂坐褥线，可兼容坐褥生态功能性和水性、无溶剂聚氨酯合成革及复合材料。然则湿法工艺开拓不成调和成水性、无溶剂坐褥线。问：公司本事储备情况？答：公司相持永恒主义，在产品开发上永恒相持“规整齐代、开发一代、储备一代、诡计一代”念念想，相持以商场为导向、以客户为中心的开发。连年来，公司年平均研发干与约 1.2亿元独揽，积极开展高性能、多功能、水性、无溶剂、TPU、硅基、生物基、收再生等具有基础性、前瞻性的新材料、新工艺的不息开发，不休提高本事的护城河，高本事含量、高附加值、高毛利产品占比提高，契合专家行业向绿色生态环保发展的趋势，努力孤高专家徒然者不休变化的需求。问：公司下搭客户议价周期情况？答：一般来说，外洋体育通顺品牌，每半年洽谈一次价钱；国内体育通顺品牌和沙发财居企业，按季度洽谈一次价钱；汽车品牌客户按名目或按年洽谈价钱。公司凭据宏不雅环境变化、原材料价钱水平、供需场合等，当令调和销售单价，使公司产品的售价基本与原材料价钱的变动相适应，谋求多方互利共赢。 8、聚氨酯合成革行业壁垒？聚氨酯复合材料行业是一个高度竞争和通达的行业，多为中小企业，行业较为分布。然则像安利股份这么领有全品类开阔卑劣品牌客户、掌抓跨品类中枢本事和自如坐褥才气的企业，行业内鲜有。当今国内聚氨酯合成革行业进入壁垒主要有开拓校正升级壁垒、东谈主才壁垒、本事壁垒、资金壁垒、销售渠谈壁垒与客户壁垒等，下搭客户筛选严格，新厂商进入难度较大。问：公司在汽车内饰鸿沟品类竞争敌手？答：连年来，特斯拉引颈了国内新动力汽车使用 PU合成革看成内饰材料的趋势。与布艺、PVC东谈主造革和真皮比拟，聚氨酯合成革和复合材料手感、触感、肤感、质感和视觉感优良，历久耐用性、生态环保、阻燃、防污等性能愈加优异，且性价比高，上风景显，契合了徒然者对汽车内饰新的需求，尤其是年青一代徒然者更醉心于 PU材料呈现出的科技感和前卫感，促进带动了聚氨酯合成革及复合材料在汽车内饰鸿沟的扩大应用，酿成对自然皮革、PVC东谈主造革和布艺的致密替代，商场空间深广。公司在汽车内饰鸿沟的主要竞争敌手有日本世联、江苏瑞高级，专注于汽车革坐褥和销售，有先发上风。问：公司的产能情况？将来是否有扩产贪图？答：公司当今有 40条干湿法及无溶剂坐褥线，具有年产聚氨酯合成革和复合材料 8500万米的坐褥规划才气。公司积极优化调和产能结构和布局，当今公司产能与订单需求基本匹配，此外受原材料供应、开发打样、订单结构、坐褥前后工序的衔尾等身分影响，公司产能诈欺率会有波动。“十四五”时辰，公司贪图酿成年产生态功能性聚氨酯合成革及复合材料 1 亿米独揽的坐褥规划才气。公司“十四五”时辰的产能诡计，是一个逐步普及的进程，是公司祈望通过发奋拼搏好意思满的诡计观念，受宏不雅环境、客户赓续、商场波动及行业竞争等多方面身分影响，具有一定不深信性。问：安利越南上半年规划情况及将来预测？答：安利越南定位于中高端商场，主要藏身于外洋通顺失业、沙发财居等品牌客户。截止到 2024年上半年，安利越南 2条坐褥线已投产，产量为 20-30万米/月独揽。由于前期折旧、职工薪酬、产品和商场开发干与较大，且品牌客户对安利越南验厂认证周期等原因，产销量未达盈亏均衡点，规划有一定耗损，但整身场合、趋势向好。公司祈望安利越南 2024年下半年止亏、停亏，2024年较上年好意思满减亏。同期积极激动剩余 2条线树立，贪图于 2024年年底调试，2025年上半年投产。

安利股份（300218）主贸易务：生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、坐褥、销售与做事。

安利股份2024年中报判辨，公司主营收入11.26亿元，同比高潮28.77%；归母净利润9240.78万元，同比高潮9821.08%；扣非净利润8392.94万元，同比高潮1069.82%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入5.85亿元，同比高潮32.86%；单季度归母净利润5113.62万元，同比高潮241.72%；单季度扣非净利润4611.09万元，同比高潮414.74%；欠债率35.35%，投资收益-91.34万元，财务用度383.7万元，毛利率25.93%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；往时90天内机构观念均价为18.69。

以下是详备的盈利预测信息：

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